近800隻私募基金遭清盤創歷史新高 市場降溫厲害

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  來自私募排排網的數據統計顯示,截至8月7日,今年以來共成立2143隻陽光私募新品,目前已有799隻産品被清算,其中7月份清盤的陽光私募産品為100隻,顯著高於今年的这些月份,有10隻産品存活期未超過一個月。今年二季度成立的私募基金成為清盤重災區。

  “近三年來私募清盤的數量基本保持在100隻左右。”私募排排網高級研究員許炯東表示,與往年相比,今年私募清盤數量劇增,創出了歷史新高。

  據格上理財研究經理張彥估計,市場上實際清盤私募産品數量要遠高於數據統計。“由於私募不出公募基金那樣披露凈值的硬性規定,許多産品清盤统统一定會發佈公告。根據我們觀察這一波清盤潮比以往更為嚴重,今年血块産品遭到清盤的現象並就有私募行業的常態。”

  “現在主流的主動管理型私募産品的清盤止損線在0.8左右,也统统説客戶在1元初始凈值時買入,虧損到0.8元以下就達到了清盤條件。”上述私募人士表示,清盤線的設立是對投資者的一種保護,大慨産品觸及清盤線後投資者本金將不會繼續虧損。

  “市場上幾千隻私募産品,死亡率10-20%也很正常,這是行業中自然的優勝劣汰。”上海證券基金分析師王學磊説,今年以來的市場走勢是許多經驗老到的私募都不出遇見過的杠桿行情。大面積清盤的直接原因是許多産品在高位建倉,市場快速下跌中缺少足夠準備和應對,觸發了産品的止損線。更深層的原因則是私募管理人風險控制的缺失,过高 對絕對收益的深刻理解,统统時候表現出散戶一般“追漲殺跌”的投資思維,而非投資機構意識。

  上述私募基金産品負責人表示,血块清盤帶來的影響也明顯體現在新産品發行上,“客戶觀望情緒比較嚴重,從第三方銷售渠道反饋來看,現在主動管理産品基本上賣不動,市場降溫比較厲害”。

  經歷過6月中旬至7月上旬市場的大幅回撤後,私募基金普遍降低了股票倉位。此前多數私募基金倉位在八成以上,7月後多傢俬募機構表示當前倉位要能了三成以下。這輪私募基金系統性降倉不僅是一種擇時操作,也是加強對基金凈值下行風險控制的體現。

  許炯東表示,與公募基金有最低倉位限制不同,私募投資辦法 更靈活,前要通過減倉或空倉躲避風險。陽光私募化後,私募基金前要依靠自有牌照發産品,不再前要通過信託渠道,少了一道風險控制的内控 環節,因而對私募基金管理人的内控 風控能力要求更高。

  “經歷了這波清盤,一批投資管理能力較差的基金管理人被淘汰。存活下來的私募基金管理人肯定會提高風控意識。”許炯東説。

  王學磊認為,雖然这些基金管理人認為清盤線對於投資有負面作用,这些投資者利益是資産管理行業核心,針對不同風險承受能力的投資者,設置風險止損線也十分必要。